Névérték: Mit jelent és miért fontos a befektetésekben?
A névérték egy értékpapír (részvény vagy kötvény) kibocsátáskor megállapított alapértéke, pénzösszeg, amelyet az értékpapíron is feltüntetnek. Azt jelzi, hogy mekkora hányadot képvisel a részvény a társaság alaptőkéjéből. Kötvényeknél a névérték pedig az az összeg, amit a lejáratkor a befektető visszakap. A kamatfizetés és hozamszámítás sok esetben a névértékre épül.
Mi az a névérték?
Ez az összeg, amelyet az értékpapír „névlegesen” képvisel, függetlenül a piaci ártól.
Leggyakrabban részvényeknél és kötvényeknél használják, például a részvény névértéke megmutatja, mekkora mértékben részesedik az adott részvény a vállalat alaptőkéjéből.
Kötvényeknél pedig az az összeg, amit a befektető a lejáratkor visszakap. Fontos szerepe van a kamatok és hozamok kiszámításánál, illetve a tőkeszerkezet meghatározásánál is. Emellett segít a befektetőknek megérteni, milyen értéket képvisel az értékpapír a kibocsátó cég szempontjából.
A névérték és a piaci érték közötti különbség
A névérték az értékpapír kibocsátásakor meghatározott hivatalos érték, míg a piaci érték az, amennyiért azt ténylegesen meg lehet vásárolni vagy el lehet adni a tőzsdén. A két érték azért térhet el, mert a piaci értéket a kereslet-kínálat, a gazdasági környezet, a cég eredményei és a befektetői várakozások befolyásolják. Részvényeknél gyakori, hogy a piaci ár jóval magasabb vagy alacsonyabb a névértéknél. A kötvényeknél pedig a kamatkörnyezet változása okozhat eltérést a névértékhez képest.
Névérték részvények és kötvények esetében
Részvényeknél a névérték nem feltétlenül egyezik meg a részvény piaci árával, amely a tőzsdén alakul ki.
Általában a szavazati jog és az osztalék mértéke arányos a részvény névértékével, vagyis minél nagyobb névértékű részvényt birtokol valaki, annál nagyobb befolyással bír és annál nagyobb osztalékra jogosult. Ugyanakkor a társaság alapszabálya ettől eltérő jogosultságokat is rögzíthet – például léteznek elsőbbségi részvények, amelyek osztalékra előnyt élveznek, de esetleg nem biztosítanak szavazati jogot.
Kötvényeknél a névérték az az összeg, amit a befektető a lejáratkor visszakap a kibocsátótól. A kamatfizetés (névleges kamat) is gyakran a névérték alapján (annak százalékában) történik.
Mindkét esetben a névérték fontos a jogi nyilvántartás és a pénzügyi számítások szempontjából.
Részvények névértéke
- A részvény névértéke elsősorban számviteli és jogi jelentőséggel bír. Az érték jogilag rögzített, és a társaság alapító okiratában is szerepel. Általában nincs közvetlen hatása a részvény tőzsdei árfolyamára.
- Fontos szerepet játszik a tőkeszerkezet meghatározásában, mivel az alaptőke összege a kibocsátott részvények névértékének összegéből áll. Az alaptőke a vállalat saját tőkéjének egyik alapvető eleme, amely meghatározza a tulajdonosi arányokat.
- Hozzájárul, hogy a vállalat jogilag rendezett tőkestruktúrával rendelkezzen, és bemutassa, hogy a befektetők milyen mértékben járultak hozzá a cég tőkéjéhez. A tőkeemelés vagy -csökkentés során is kulcsszerepet játszik a névérték, például új részvények kibocsátásánál vagy névérték változtatásánál.
- Split (részvényfelosztás) esetén a részvények száma megnő és az egy részvényre jutó névérték arányosan csökken. Például egy 1:10 splitnél minden meglévő részvény helyett tizet kap a tulajdonos, így ha az eredeti névérték 1 000 forint volt, az új részvények névértéke 100 forint lesz. Ez a változás nem érinti a tulajdonosi részesedést vagy a vállalat alaptőkéjét, csak az egy részvényre jutó névértéket és darabszámot módosítja.
Kötvények névértéke
- A kötvényeknél a névérték az összeg, ami lejáratkor megilleti a befektetőt
- A kuponkamatot (névleges kamatot) a névérték alapján számítják. Itt a névérték egy kiindulópont, de a befektetés tényleges jövedelmezőségét a piaci ár és a kamatfizetés együtt határozza meg.
- A diszkont kincstárjegyeket névértéken váltják vissza lejáratkor, de a befektetők a névértéknél alacsonyabb áron vásárolják meg őket. A hozam tehát a névérték és a vételár közötti különbségből származik, nem kamatfizetésből.
Hogyan számítható a névérték?
- Részvények: az alaptőke és a kibocsátott részvények számának hányadosa: ez az érték megmutatja, hogy egy részvény mekkora részt képvisel a vállalat alaptőkéjéből.
- Kötvények: a névértéket a kibocsátó határozza meg előre, és ez lesz a lejáratkor visszafizetendő összeg.
Gyakran ismételt kérdések
-
Mit jelent, ha egy részvénynek nincs névértéke?
Ezt névérték nélküli részvénynek (no-par value share) nevezik. Ezeken a részvényeken nem szerepel előre meghatározott névérték, hanem az alaptőkéhez való hozzájárulást más módon – például kibocsátási érték vagy darabszám alapján – határozzák meg. Európában nem jellemzők, az Egyesült Államokban viszont nem ritka. -
Hogyan változhat a kötvények névértéke a futamidő alatt?
A kötvények névértéke a futamidő alatt általában nem változik, mivel az egy fix, előre meghatározott érték, amit a kibocsátó a lejáratkor visszafizet a befektetőnek. Ez az összeg a kötvény pénzügyi alapja, amely alapján a kamatfizetés is történik. Ugyanakkor különleges esetekben előfordulhat változás, például inflációhoz kötött kötvényeknél, ahol a visszafizetendő névértéket indexálják az inflációhoz. Emellett adósságrendezés vagy kibocsátói csőd esetén is csökkenhet a ténylegesen visszafizetett összeg. A piaci ár persze ingadozik a futamidő alatt, de ez nem érinti a névértéket. -
Van hatása a névértéknek a részvények tőzsdei árfolyamára?
A névértéknek általában nincs közvetlen hatása a részvények tőzsdei árfolyamára.
A fenti cikkben szereplő megállapításokat a Biztos Döntés Kft. a releváns tények és körülmények lehető leggondosabb szakmai értékelése alapján igyekezett megfogalmazni. Ebből adódóan a fenti írás nem tényközlés, hanem a Biztos Döntés Kft. – megfontolt és felvállalt – szakmai véleményét jeleníti meg.
