Mit csinál egy forgalmazó? Szerepe a befektetési alapok világában
A forgalmazók a befektetések világának fontos szereplői, melyek kulcsszerepet játszanak a befektetési alapok, állampapírok és más eszközök értékesítésében és az ügyfélkapcsolatok ápolásában egyaránt. Megmutatjuk, hogyan válassz megbízható partnert befektetéseidhez!
Mit jelent a „forgalmazó” kifejezés?
Az értékpapír forgalmazó olyan pénzügyi közvetítő, aki a befektetési alapok és más eszközök értékesítésével foglalkozik.
Közvetít a kibocsátók és a befektetők között, utóbbiak számára felületet biztosít az eszközök megvásárlására és eladására. A forgalmazó tartja a kapcsolatot az ügyfelekkel, kezeli vételi és visszaváltási megbízásaikat. Rendszeresen tájékoztatja a befektetőket a befektetéssel kapcsolatban, és ügyféltámogatást is biztosít.
A forgalmazói feladatokat az alapkezelők mellett leggyakrabban brókercégek és bankok látják el leggyakrabban, de különböző online platformoknak is lehet ilyen szerepük.
Alapkezelő vs. forgalmazó – mi a különbség?
Bár a befektetés során ez nem feltétlenül egyértelmű, fontos tisztában lenned vele, hogy az alapkezelő és a forgalmazó személye eltérő lehet.
A két piaci szereplő feladatköre között lehet ugyan átfedés – az alapkezelő például lehet saját termékeinek forgalmazója is –, szerepük azonban alapvetően különbözik.
Az alapkezelő és a forgalmazó alapvető feladatát az alábbi ábra szemlélteti:
| Szereplő | Fő tevékenység |
| Alapkezelő | Portfóliókezelés, eszközallokáció |
| Forgalmazó | Befektetési jegyek értékesítése |
Az alapkezelő a szakmai tevékenységért felel. Létrehozza a befektetési alapot, meghatározza annak befektetési politikáját, kiválasztja az alap eszközeit, és aktívan kezeli a portfóliót a kitűzött hozamcélok elérése érdekében.
A forgalmazó fő feladata a termék, vagyis a befektetési jegyek értékesítése az ügyfelek számára. A befektetőknek tájékoztatást ad, segít eligazodni a különböző termékek között és segít az azokkal felmerülő kérdések megválaszolásában. Az alapkezelő tehát a háttérben dolgozik, míg a forgalmazó az ügyféllel áll kapcsolatban.
Egy alapkezelő több forgalmazóval is dolgozhat együtt, a forgalmazó pedig több alapkezelő termékét is értékesítheti.
Hogyan működik a forgalmazás?
Az adott befektetés iránt érdeklődő ügyfél a forgalmazási pontokon keresztül vásárolhat befektetési jegyet.
A forgalmazási pont lehet egy bankfiók, az alapkezelő vagy brókercég ügyfélszolgálata. A fizikai forgalmazási helyeken túl ma már telefonon és online értékesítési felületeken is lehetőség van befektetési jegyek megvásárlására.
Az ügyfelek megbízásait a forgalmazó továbbítja az alapkezelő felé. A forgalmazó szolgáltatásáért előre meghatározott jutalékot kap az alapkezelőtől vagy az ügyféltől. Utóbbi esetben befektetőként számolnod kell a közvetítői költségekkel is.
Mi alapján válassz forgalmazót?
Az ideális forgalmazó kiválasztása hozzájárulhat a befektetési tevékenységed sikerének növeléséhez, ezért mindenképpen érdemes körültekintőnek lenni és megfontoltan dönteni ezzel kapcsolatban. Az alábbi tényezőket célszerű átgondolni a forgalmaző kiválasztásánál:
- Megbízhatóság és transzparens költségek: A partnerkockázatok és a költségek optimalizálása érdekében érdemes stabil pénzügyi háttérrel rendelkező, elismert szolgáltatót választani, melynek díjszabása átlátható, és nem alkalmaz rejtett költségeket.
- Online vagy személyes ügyintézés lehetősége: Olyan közvetítőt válassz, amelyik a számodra megfelelőbb ügyintézési lehetőséget kínálja. Ha fontos a személyes kapcsolattartás, a fizikai értékesítési hálózattal rendelkező szolgáltatót részesítsd előnyben. Ha a gyors elérhetőség is szempont, érdemes online ügyintézést biztosító forgalmazóhoz fordulnod.
- Elérhető befektetési alapok választéka: Minél szélesebb körű a forgalmazó által kínált termékek köre, annál nagyobb a valószínűsége, hogy a céljaidhoz leginkább illeszkedő befektetést tudja kínálni számodra. A nagyobb termékpaletta a befektetési portfóliód átalakítása esetén is nagyobb rugalmasságot ad.
- Ügyfélszolgálat minősége, digitális megoldások: Célszerű tájékozódni a forgalmazó ügyfélközpontúságáról is, hogy milyen kapacitásokkal rendelkezik ezen a téren, illetve, hogy a kor követelményeinek és a befektetési döntések gyors kivitelezhetősége érdekében milyen innovatív, digitális megoldásokat kínál.
Részvény és értékpapír forgalmazók
A tőzsdén jegyzett alapokat (ETF-eket) és vállalati részvényeket közvetlenül nem, hanem csak a tőzsdekapcsolattal rendelkező brókercégeken keresztül érheted el, az ő kereskedési felületükön tudsz ügyleteket kötni, kereskedni, venni és eladni.
Az alapkezelők befektetési alapjainak befektetési jegyeit közvetlenül az alapkezelőnél, vagy az erre a célra létrehozott alapforgalmazónál vásárolhatod meg. Mivel a legtöbb hazai alapkezelő valamilyen nagyobb bankhálózat érdekeltségébe tartozhat, így az egyes bankfiókokban is van lehetőség a különböző értékpapírok megvásárlására.
Állampapír forgalmazók
A hazai adósságfinanszírozás és a magyar állampapírok kibocsátója az Államadósság Kezelő Központ (ÁKK), melynek kifejezett célja a lakossági befektetők kezében lévő állampapír állomány növelése.
Az állampapír piacon 1996 elsődleges forgalmazói rendszer működik. Az elsődleges forgalmazók olyan bankok és befektetési szolgáltatók, melyek a magyar állammal szerződve, az ÁKK-n keresztül kínálhatak állampapírokat a lakossági ügyfeleknek. Részt vehetnek az elsődleges állampapír aukciókon, a befektetők rajtuk keresztül tehetnek ajánlatot a kötvényaukciókon.
Az elsődleges forgalmazóknak a másodpiacon is kulcsszerepük van, árjegyzőként biztosítva az állampapírok eladásához és vételéhez szükséges likviditást.
Állampapírt közvetlenül a Magyar Államkincstárnál is vásárolhatsz, melynek előnye, hogy a számlanyitás és -vezetés mellett az állampapír kereskedés is ingyenes.
Példák külföldi forgalmazókra
A nagy befektetési bankok és nemzetközi bankhálózatok, valamint alapkezelők hazai vagy európai leánycégein, illetve fióktelepeiken keresztül kapcsolódnak be az értékpapírok forgalmazásába.
A jelentősebb, hazai piacon is tevékenykedő külföldi forgalmazók közé tartozik az Erste, a Raiffeisen Bank, az Allianz, az Amundi, a Fidelity vagy a Generali.
A digitális platformot üzemeltető online diszkontbrókerekből is egyre több elérhető Magyarországon is. Az Interactive Brokers, a Revolut, a Lightyear, az XTB és társaik a díjszabás mellett a termékpaletta és az innovatív megoldások tekintetében is egyre inkább felveszik a versenyt a hagyományos, banki háttérrel rendelkező szolgáltatókkal.
Gyakran ismételt kérdések
-
Minden alapkezelő saját maga forgalmazza a termékeit?
Nem szükségszerűen. Az alapkezelők ugyan jellemzően maguk is értékesítik termékeiket, az üzleti csatornák szélesítése, az ügyfelekhez történő eljutás érdekében szerződött értékesítési partnereket, forgalmazók segítségét is igénybe veszik. -
Kaphatok-e tanácsot a forgalmazótól?
Az ügyfélszolgálattal rendelkező forgalmazók segíthetnek a pénzügyi céljaidnak leginkább megfelelő termék kiválasztásában.
-
Milyen díjakra számítsak a forgalmazás során?
Ha nem közvetlenül a kibocsátótól, hanem forgalmazótól vásárolsz értékpapírt, számítanod kell többletköltségekre, amit jutalékként vagy tranzakciós díjként számít fel neked a pénzügyi közvetítő. -
Online is elérhetők a forgalmazók?
Igen, számos forgalmazó üzemeltet digitális értékesítési platformot és online ügyfélszolgálatot.
A fenti cikkben szereplő megállapításokat a Biztos Döntés Kft. a releváns tények és körülmények lehető leggondosabb szakmai értékelése alapján igyekezett megfogalmazni. Ebből adódóan a fenti írás nem tényközlés, hanem a Biztos Döntés Kft. – megfontolt és felvállalt – szakmai véleményét jeleníti meg.
