Eszközallokáció: Hogyan építs kiegyensúlyozott befektetési portfóliót?
A befektetési portfólió összeállítása során az első döntés, amit meg kell hoznod, hogy milyen arányban osztod meg tőkédet különböző típusú eszközökbe. Az eszközallokáció segít a befektetések diverzifikálásában és a kockázatok csökkentésében, és hogy hosszú távon kiegyensúlyozott hozamra tehess szert. Ismerd meg a stratégiai és taktikai eszközallokáció előnyeit és módszereit!
Mi az eszközallokáció, és miért fontos?
Az eszközallokáció a befektetési portfólió összeállításának első és alapvető lépése. Az a folyamat, amely során a befektető különböző eszközosztályok között osztja el a tőkéjét, vagyis meghatározza, hogy milyen arányban tart részvényeket, kötvényeket, készpénzt és más eszközöket a portfólióján belül. A nagy alapkezelők és a magánbefektetők számára egyaránt megkerülhetetlen döntés.
A megfelelően kialakított eszközallokáció segít a befektetések diverzifikálásában, vagyis a tőke többféle befektetés között történő megosztásában. Ezáltal csökkenthető a portfólió kockázata, hiszen a hozamokt nem egyetlen befektetés teljesítménye határozza meg.
A különböző eszközök egyidejű tartásával hosszú távon kiegyensúlyozott hozamokra tehetsz szert, mivel ritka, hogy a részvény- a kötvény- a deviza-, az áru- és az ingatlanpiac egy irányba mozogjon. Az egyik eszközosztály alulteljesítése esetén a többi eszköz biztonságot jelenthet számodra.
Az eszközallokációt a portfólió összeállítását követően időről időre érdemes felülvizsgálni, és adott esetben átsúlyozni a személyes pénzügyi célokhoz, vagy a piaci folyamatokhoz igazodva. Az eszközallokáció így lehetőséget ad arra, hogy reagálni tudj a makrogazdasági változásokra. Gazdasági fellendülés idején például célszerű a kockázatosabb eszközöket – így a részvényeket – felülsúlyozni, míg borúsabb időszakokban az alacsonyabb kockázatú, pénzpiaci eszközökben és kötvényekben keresnek menedéket a befektetők.
Az eszközallokáció fő típusai
A befektetési portfólió kialakítására többféle út áll a tudatos befektetők előtt. Az időtáv, a kockázatvállalás mértéke és a célok alapján megkülönböztetünk stratégiai, taktikai, valamint dinamikus eszközallokációt.
Stratégiai eszközallokáció
Az eszközallokáció klasszikus formája, amikor a befektető hosszú távú céljainak megfelelően, a kockázattűrő képességét szem előtt tartva előre rögzített arányok szerint osztja meg tőkéjét különböző eszközosztályok között, és megtakarításait is ennek megfelelően fekteti be hosszú időn át. Kiegyensúlyozott hozamok elérését teszi lehetővé.
Jellemzői:
- Hosszú távú befektetési célokra épül
- Az egyes eszközosztályok aránya fix, csak ritkán módosul
- Példa: 60% részvény, 30% kötvény, 10% készpénz
Taktikai eszközallokáció
A stratégiainál aktívabb vagyonkezelést igényel a taktikai eszközallokáció, amely a piac változásához igazítja a befektetések összetételét. Így például bikapiacon felülsúlyozza a részvényeket a kötvények eladása mellett, míg medvepiac esetén a biztonságosabb eszközöknek ad nagyobb súlyt.
Jellemzői:
- Rövidebb távú piaci mozgások kihasználása
- Gyorsabb reakció a gazdasági változásokra
- Példa: Recesszió előtt növelt arányú kötvénybefektetés
Dinamikus eszközallokáció
A harmadik irányvonal a dinamikus allokáció, ami az eszközsúlyok rögzítése helyett a piaci változásokhoz igazodik, hogy kihasználja a megnyíló hozamlehetőségeket. Az eszközarányokat az aktuális trendekhez és piaci hangulathoz alkalmazkodva alakítja ki a legoptimálisabb hozamok elérése érdekében. A tendek azonosításához a technikai elemzés eszköztárát, a mozgóátlagokat, momentum indikátorokat is segítségül hívja.
Jellemzői:
- Folyamatosan igazodik a piaci feltételekhez
- Magasabb kockázat, de nagyobb potenciális hozam
Hogyan alakítsd ki a saját eszközallokációdat?
A portfólió összeállítására vonatkozó alapelvek és lehetőségek figyelembevétele mellett minden befektetőnek saját magának kell a stratégiájához leginkább illeszkedő peszközallokációt kialakítania. A különböző élethelyzetekhez, pénzügyi célokhoz és kockázattűrési képességhez más-más eszközarányú portfólió lesz a megfelelő. Az eszközallokáció során az alábbi lépéseket érdemes követned:
- Határozd meg a pénzügyi céljaidat
- Mérd fel a kockázati hajlandóságodat
- Válassz megfelelő eszközosztályokat
- Monitorozd és időnként módosítsd a portfóliódat
Maradtak kérdéseid?
-
Mennyi időnként érdemes módosítani az eszközallokációt?
Hosszú távú célokhoz stratégiai eszközallokáció esetén elegendő néhány évente, a rövid távú, taktikai vagy dinamikus eszközallokációt követve ennél gyakrabban, akár havonta is korrigálható a befektetési kosár összetétele. A személyes pénzügyi célok változásakor, valamint a nagyobb gazdasági/piaci trendfordulókat jelző események esetén ugyancsak indokolt a portfólió felülvizsgálata.
-
Hogyan csökkentheted a portfóliód kockázatát?
A befektetett tőkét célszerű diverzifikálni, többféle eszközosztály között megosztani, a részvénykitettséget például állampapírral, pénzpiaci termékekkel kiegészíteni.
-
Milyen eszközosztályokat érdemes kombinálni a stabil hozam érdekében?
A hosszú távon elérhető stabil hozamok érdekében részvényt és kötvényeket egyaránt tartani a portfólióban, a tőke egy kisebb részét pedig készpénzben tartani.
A fenti cikkben szereplő megállapításokat a Biztos Döntés Kft. a releváns tények és körülmények lehető leggondosabb szakmai értékelése alapján igyekezett megfogalmazni. Ebből adódóan a fenti írás nem tényközlés, hanem a Biztos Döntés Kft. – megfontolt és felvállalt – szakmai véleményét jeleníti meg.
