ROA (Return on Assets): Mit jelent és hogyan számítható?
A ROA (Return on Assets), azaz az eszközarányos jövedelem az egyik leggyakrabban használt pénzügyi mutató, amely segít a vállalatok hatékonyságának és jövedelmezőségének értékelésében. Az alábbiakban részletesen bemutatjuk, hogy miért fontos ez a vállalati teljesítménymutató, hogy miként számítható ki, valamint hogy hogyan viszonyul más pénzügyi mutatókhoz.
Mi az a ROA és miért fontos?
A ROA, vagyis az eszközarányos megtérülés (Return on Assets), egy kulcsfontosságú pénzügyi mutató, amely azt méri, hogy egy vállalat mennyire hatékonyan képes nyereséget termelni a birtokában lévő eszközök segítségével.
A ROA számítás során a vállalat adózott eredményét osztják az összes eszköz értékével, így jön ki egy arányszám, amely jól tükrözi az eszközök kihasználtságának hatékonyságát.ű
A ROA számítás elengedhetetlen a vállalatokkal kapcsolatos befektetési elemzés során. Segítségével a befektetők megalapozottabb döntéseket hozhatnak a vállalat jövőjét, valamint saját pénzügyi stratégiájukkal kapcsolatban.
A ROA emellett azért fontos, mert a segítségével összehasonlíthatóvá válik a különböző méretű vagy eltérő iparágakban működő cégek teljesítménye.
Minél magasabb a ROA mutató, annál eredményesebben használja ki a vállalat az erőforrásait a profittermelésre.
Milyen ROA számít jónak?
- Ha egy vállalat 5 és 20 százalék közötti ROA mutatóval rendelkezik, az már jónak tekinthető,
- a 20 százalék feletti érték pedig kiemelkedő profitabilitást jelez.
Hogyan számítható a ROA?
A ROA számítást követően a befektetők konkrét képet kaphatnak a vállalat működésének hatékonyságáról. Ehhez csak a vállalat nettó nyereségét kell elosztani az összes eszköz értékével, majd az eredményt megszorozni százzal.
ROA képlete
ROA = (Nettó nyereség / Összes eszköz) × 100
- A nettó nyereség a vállalat adózás utáni eredménye, amely a működés, pénzügyi tevékenységek és adófizetés után megmaradó profitot jelenti.
- Az összes eszköz pedig a vállalat mérlegében található eszközök teljes értéke, amely tartalmazza a befektetett eszközöket (pl. ingatlanok, gépek) és a forgóeszközöket (pl. készletek, pénzeszközök) is.
Vegyünk egy példát: a vállalat – amibe be szeretnél fektetni – éves nettó nyeresége 10 millió forint, míg az összes eszközének értéke 200 millió forint. A ROA kiszámítása az alábbi módon történik:
ROA = (10 000 000 / 200 000 000) × 100 = 5%
Ez azt jelenti, hogy a vállalat minden egyes befektetett 100 forintnyi eszköz után 5 forintnyi nyereséget termel évente
Az IRR előnyei és hátrányai
Az IRR (Internal Rate of Return), vagyis belső megtérülési ráta segítségével meghatározható az a diszkontráta, amely mellett egy beruházás nettó jelenértéke (NPV) éppen nulla.
IRR Előnyök
- Egyszerűen értelmezhető: Az IRR egyetlen százalékos értéket ad, amely könnyen összevethető a kívánt hozamelvárással vagy más befektetések megtérülésével.
- Figyelembe veszi az időértéket: Az IRR számításakor a pénz időértéke is szerepet kap, így reálisabb képet ad a jövőbeni pénzáramok értékéről.
- Segíti a döntéshozatalt: Több beruházási lehetőség közül segíthet kiválasztani a legjobbat, különösen, ha a projektek hasonló méretűek és időtartamúak.
- Jelenértékkel együtt jól alkalmazható: Az IRR és a nettó jelenérték (NPV) együttes használata kiegészíti egymást, és átfogóbb képet nyújt a befektetés pénzügyi hatásáról.
IRR Hátrányok
- Több megoldása is lehetséges: Ha a beruházás pénzáramai többször váltanak előjelet, az IRR képlet több eredményt is adhat, ami megnehezíti az értelmezést.
- Nem veszi figyelembe a beruházás nagyságát: Az IRR nem mutatja meg, mekkora a projekt abszolút hozama, így félrevezető lehet, ha csak ezt használjuk összehasonlításra.
- Nem alkalmas eltérő időtartamú projektek összevetésére: Különböző időhorizontú beruházások esetén az IRR torzíthatja az összehasonlítást.
- Újrabefektetési feltételezése torzító lehet: Az IRR azt feltételezi, hogy a köztes pénzáramokat ugyanazon a hozamon lehet újrabefektetni, ami gyakran irreális feltételezés.
ROA és más pénzügyi mutatók kapcsolata
A ROA önmagában is hasznos képet ad a vállalat eszközhasznosítási hatékonyságáról, de még értékesebb információt nyújt, ha más pénzügyi mutatókkal együtt vizsgáljuk.
ROA vs. ROE
A ROE (Return on Equity), vagyis a saját tőke arányos megtérülés egy olyan vállalati teljesítménymutató, amely azt méri, hogy a cég mennyi nyereséget termel a részvényesek által befektetett saját tőkéhez képest.
Egyszerűbben: megmutatja, milyen hatékonyan használja fel a cég a részvényesek pénzét a profit előállítására. Minél magasabb a ROE, annál nagyobb a vállalat tőkehatékonysága, ami vonzó lehet a befektetők számára.
Ezzel szemben a ROA az eszközarányos jövedelem nagyságára mutat rá. Minél magasabb a ROA értéke egy vállalat esetében, annál eredményesebb az eszközök hasznosítása.
Összességében tehát egyik mutató sem jobb a másiknál, inkább kiegészítik egymást. Együtt adnak teljesebb képet a cég pénzügyi helyzetéről.
ROA vs. ROI
A ROI (Return on Investment) egy pénzügyi mutató, amely azt méri, hogy egy adott beruházás vagy befektetés mennyi nyereséget termel a befektetett összeghez képest.
Azt mutatja meg, hogy a befektető mennyit kereshet vissza a befektetett pénzéből, azaz segít eldönteni, hogy érdemes-e az adott projektbe/eszközbe/vállalatba egyáltalán pénzt fektetni.
A ROA és ROI közötti legfőbb különbség, hogy amíg az előbbi mutató egy általánosabb, a vállalat egészére vonatkozó eredményt mutat meg, addig az utóbbi sokkal specifikusabb ennél. Emellett a ROI rugalmasabb az időtáv és a befektetés típusa tekintetében, illetve gyakran figyelembe veszi a befektetés kockázatait is. A ROA azonban általában csak a pénzügyi hatékonyságra koncentrál.
ROA és iparági különbségek
A ROA értéke jelentősen eltérhet az iparágak között, hiszen az eszközök típusa és mennyisége nagyban befolyásolja a mutató nagyságát. Az eszközigényes iparágakban – például a gyártásban vagy a nehéziparban –, ahol jelentős beruházások szükségesek, a ROA általában alacsonyabb eredményt mutat.
Ennek oka, hogy ezekben a szektorokban nagy eszközállománnyal dolgoznak, így a nyereséget ezen eszközök magas értékéhez viszonyítva számítják ki, ami csökkenti a mutató értékét.
Ezzel szemben a szolgáltatási szektorban, ahol a működéshez kevesebb fizikai eszköz szükséges, általában magasabb ROA értékekkel találkozhatunk. Itt a vállalatok elsősorban humán tőkét és immateriális javakat használnak, amelyek alacsonyabb mérlegértéket jelentenek, így az eszközarányos nyereség aránya magasabb lehet.
Gyakran ismételt kérdések
-
Mit jelent a magas vagy alacsony ROA?
A magas ROA azt jelenti, hogy a vállalat hatékonyan használja fel eszközeit a nyereségtermelésre, vagyis viszonylag kevés befektetett eszközzel is jelentős profitot tud elérni. Ez általában a jó menedzsmentre és hatékony működésre utal. Ezzel szemben az alacsony ROA arra utalhat, hogy a vállalat sok eszközt tart fenn, de ezek nem termelnek arányos nyereséget, ami lehet a gyenge hatékonyság, túlzott eszközállomány vagy alacsony profittermelő képesség jele is. A mutató értékét mindig iparági kontextusban érdemes vizsgálni, mivel egyes szektorok természetüknél fogva eszközigényesebbek. -
Hogyan befolyásolja az eszközállomány a ROA értékét?
Az eszközállomány mérete közvetlenül hat a ROA-ra, mivel a nyereséget az összes eszköz értékéhez viszonyítják. Nagy eszközállomány alacsony nyereséggel csökkenti a ROA-t, míg kevés eszközzel elért magas profit növeli azt. A hatékony eszközhasználat így magasabb ROA-hoz vezet. -
Miben különbözik a ROA és a ROE?
A ROA és a ROE különbözősége a nyereség viszonyításán múlik. A ROA azt mutatja meg, hogy a vállalat összes eszköze mekkora nyereséget termel, tehát az eszközhasznosítás hatékonyságát értékeli. Ezzel szemben a ROE a saját tőkéhez viszonyítja a profitot, így azt jelzi, hogy a részvényesek befektetése mekkora megtérülést hoz. Míg a ROA a vállalat általános működésének eredményességét tükrözi, addig a ROE inkább a tulajdonosok szempontjából mutatja meg a pénzügyi teljesítményt. -
Miben különbözik a ROA és a ROI?
A ROA a vállalat teljes eszközállományához viszonyítja a nyereséget, így azt mutatja meg, mennyire hatékonyan használja a cég az összes eszközét a profit termelésére. Ezzel szemben a ROI jellemzően egy konkrét beruházás vagy projekt megtérülését értékeli, vagyis azt, hogy egy adott befektetés mennyi nyereséget hozott a ráfordított költségekhez képest. A ROA tehát vállalati szintű mutató, míg a ROI inkább egyedi döntések vagy projektek értékelésére szolgál.
A fenti cikkben szereplő megállapításokat a Biztos Döntés Kft. a releváns tények és körülmények lehető leggondosabb szakmai értékelése alapján igyekezett megfogalmazni. Ebből adódóan a fenti írás nem tényközlés, hanem a Biztos Döntés Kft. – megfontolt és felvállalt – szakmai véleményét jeleníti meg.
