Growth ETF-ek: gyors növekedés vagy túlértékelt remény?
A growth ETF olyan tőzsdén kereskedett befektetési alap, amely gyorsan növekvő, jellemzően innovatív vállalatok részvényeibe fektet, így a hozam fő forrása az árfolyam-emelkedés. Legnagyobb előnye éppen ezért az, hogy egyetlen befektetéssel lehet részesedni a gazdaság legdinamikusabban fejlődő cégeinek hosszú távú növekedéséből. Ugyanakkor ez kockázatokat is rejt!
Mi az a growth ETF?
A growth ETF olyan tőzsdén kereskedett alap, amely gyorsan növekvő árbevételű és profitvárakozású vállalatok részvényeit tartja. Jellemzően technológiai és innovációs cégekre épít, amelyek inkább fejlesztésre költik a nyereséget, ezért kevés vagy semmilyen osztalékot nem fizetnek. A hozam fő forrása az árfolyam-emelkedés, nem a rendszeres kifizetés.
Általában nagyobb árfolyam-ingadozás mellett kínál magasabb növekedési potenciált. Hosszú távon erős gazdasági környezetben teljesít a legjobban.
A növekedési részvények jellemzői
- Gyors árbevétel- és profitnövekedési várakozások
- A nyereséget inkább fejlesztésre fordítják, kevés vagy nincs osztalék
- Magas értékeltség és jövedelmezőség
- Erős innováció vagy technológiai fókusz
- Nagyobb árfolyam-ingadozás és kockázat
- Gazdasági fellendülés idején általában jobban teljesítenek
Miért nem fizetnek jellemzően osztalékot a growth részvények?
A growth vállalatok a nyereséget inkább visszaforgatják fejlesztésbe, terjeszkedésbe és új termékekbe, mert így gyorsabban tudnak növekedni. Számukra minden befektetett forint magasabb jövőbeli profitot hozhat, mint az azonnali kifizetés. Az osztalékfizetés ezért sokszor a növekedési lehetőségek hiányát jelezné.
A growth részvénybe fektetők is inkább az árfolyam-emelkedésből várják a hozamot, nem rendszeres kifizetésből. Amikor a cég érettebbé válik és lassul a növekedés, gyakran akkor jelenik meg az osztalék.
A growth ETF-ek előnyei
- Magas növekedési potenciál: a gyorsan bővülő vállalatok hosszú távon jelentős árfolyam-emelkedést hozhatnak.
- Innovációs kitettség: gyakran technológiai és új iparágakba fektet, amelyek a gazdaság jövőbeli motorjai lehetnek.
- Egyszerű hozzáférés: egyetlen ETF megvételével több vezető növekedési cégbe lehet befektetni egyszerre.
- Automatikus diverzifikáció: csökkenti annak kockázatát, hogy egyetlen rossz részvényválasztás nagy veszteséget okozzon.
- Hosszú távú vagyonépítés: az osztalék visszaforgatása és az árfolyam-emelkedés együtt erős kamatos kamat hatást eredményezhet.
- Piaci trendek követése: jól teljesíthet gazdasági fellendülés és alacsony kamatkörnyezet idején.
A növekedési ETF-ek kockázatai
A növekedési ETF-ek árfolyama általában erősebben ingadozik, mert a befektetők a jövőbeli profitvárakozásokat árazzák. Magas kamatkörnyezetben különösen sérülékenyek lehetnek, mivel a távoli nyereségek értéke ilyenkor csökken.
Szektorálisan gyakran koncentráltak, ami növeli az iparági kockázatot. Tartós gazdasági lassulás esetén az árfolyamok akár hosszabb ideig is alulteljesíthetnek. Osztalék hiányában a befektető csak árfolyam-emelkedésből realizálhat hozamot.
A growth ETF-ek adózása Magyarországon 2026-ban
A growth ETF-ek többsége felhalmozó (accumulating), ezért a befektető jellemzően nem kap folyamatos kifizetést, az adózás az eladáskor realizált árfolyamnyereséghez kapcsolódik.
Normál értékpapírszámlán ez általában 15% személyi jövedelemadót és 13% szochót jelent. Mivel nincs rendszeres osztalék, adófizetés sem merül fel évente, így az adó halasztódik, ami növeli a kamatos kamat hatást.
Tartós Befektetési Számlán (TBSZ) tartva 3 év után kedvezményes, 5 év után pedig teljesen adómentes lehet az árfolyamnyereség. Ezért a growth ETF-eket kifejezetten gyakran hosszú távú TBSZ-stratégiában használják!
Growth vagy value ETF?
A growth ETF általában gazdasági fellendülés és alacsony kamatkörnyezet idején teljesít jobban, amikor a jövőbeli növekedést magasra értékeli a piac.
A value ETF ezzel szemben inkább magas kamatok, infláció vagy lassuló gazdaság mellett lehet előnyös, mert stabil profitú, olcsóbban árazott cégekre épít.
Rövid távon a piaci ciklus határozza meg, melyik vezet, hosszú távon viszont gyakran váltják egymást. Ezért sok befektető kombinálja a kettőt, hogy csökkentse a ciklusok hatását.
Egyszerűen: növekedési időszakban growth, bizonytalanabb környezetben value lehet kedvezőbb.
Mire figyelj growth ETF választásakor?
- Index összetétele: nézd meg, mely cégek dominálnak benne, mert egyes growth indexek néhány óriásvállalattól erősen függhetnek.
- Szektorális kitettség: sok growth ETF a technológiai szektorra koncentrál, ami növeli a ciklikusságot és a kamatkockázatot.
- Költségek (TER): hosszú távon néhány tizedszázalék különbség is jelentős hozameltérést okozhat, ezért érdemes erre is odafigyelni.
- Devizakockázat: külföldi ETF esetén a forint árfolyam változása a teljesítménytől függetlenül is befolyásolja a hozamot.
- Likviditás és méret: a nagyobb, forgalmas ETF-eknél kisebb a spread és könnyebb a kereskedés.
Maradtak kérdéseid?
-
Mi a különbség a growth és a value ETF között?
A growth ETF a jövőbeni gyors növekedésre épít, ezért a befektető magasabb árat fizet a várható profitért. A value ETF ezzel szemben alulértékeltnek tartott, stabil cégeket keres, ahol az alacsony ár és a fundamentumok közti különbségből vár hozamot. -
Kezdőknek ajánlott a growth ETF?
Igen, de csak akkor, ha elfogadják a nagyobb árfolyam-ingadozást. A growth ETF egyszerűen megvehető és diverzifikált, viszont rövid távon jelentősen eshet is, ezért inkább hosszú távra és megfelelő kockázattűréssel ajánlott kezdőknek. -
TBSZ-en érdemes growth ETF-et tartani?
Igen, mert a growth ETF hosszú távon realizálódó árfolyamnyeresége TBSZ-en 5 év után adómentes lehet, így az adóhalasztás jól kihasználja a kamatos kamat hatását.
A fenti cikkben szereplő megállapításokat a Biztos Döntés Kft. a releváns tények és körülmények lehető leggondosabb szakmai értékelése alapján igyekezett megfogalmazni. Ebből adódóan a fenti írás nem tényközlés, hanem a Biztos Döntés Kft. – megfontolt és felvállalt – szakmai véleményét jeleníti meg.
