Abszolút hozam – mit jelent és hogyan érhető el?
Az abszolút hozam azt mutatja meg, hogy egy befektetés mekkora tényleges nyereséget vagy veszteséget ért el egy adott időszak alatt, függetlenül a piaci viszonyoktól. Elmagyarázzuk, miért fontos.
Mi az abszolút hozam?
Az abszolút hozam egy befektetés teljes, nominális nyereségét vagy veszteségét mutatja, százalékos formában, egy adott időszak alatt.
Nem vesz figyelembe viszonyítási alapokat vagy benchmarkokat, csak azt mutatja meg, hogy a befektetés mennyit termelt összesen. Leggyakrabban részvények, kötvények, alapok vagy ingatlanok teljesítményének értékelésére használják.
Az abszolút hozamú befektetési alapok célja bármilyen piaci környezetben pozitív hozam elérése, akár növekvő, akár csökkenő árfolyamok mellett.
Az ilyen típusú portfóliókezelési szemléletnek az a lényege, hogy az alapok teljesítményét nem mérik semmilyen referenciához (tőzsdeindexhez például), hanem a kockázatmentes hozam minél nagyobb felülteljesítése a cél.
Ezt aktív, rugalmas stratégiákkal, például részvények, kötvények, devizák vagy származtatott termékek kombinálásával lehet elérni.
Fontos tudnod, hogy mindez nagyobb kockázattal és hullámzó teljesítménnyel is járhat.
Relatív hozam vs. abszolút hozam
Az abszolút hozam azt mutatja meg, hogy egy befektetés összesen mekkora nyereséget vagy veszteséget termelt, a relatív hozam ezzel szemben egy viszonyítási alaphoz (például egy indexhez) képest méri a befektetés teljesítményét.
Míg az abszolút hozam a tényleges eredményt mutatja, a relatív hozam azt jelzi, hogy a befektetés jobban vagy rosszabbul teljesített-e a piaci átlaghoz képest.
A magyar részvényalapok benchmarkja jellemzően a BUX és a CECE, a kötvényalapoké a magyar MAX, a vegyes alapok pedig például a bankközi kamat + bizonyos százalékpontot tekintenek viszonyítási alapnak.
Abszolút hozamú alapok?
Az abszolút hozamú alapok legfőbb jellemzője, hogy rugalmasan fektethetnek be, akár részvényekbe, kötvényekbe, devizákba vagy derivatívákba is, a piaci helyzethez igazodva.
Cél, hogy minden piaci környezetben pozitív hozamot érjenek el, ezért aktívan kezelt alapoknak számítanak, ahol az alapkezelő folyamatosan alakítja a portfóliót.
Ezek az alapok általában nem, vagy csak részben kötődnek egy konkrét benchmarkhoz, így nagyobb szabadsággal működnek, például nem kell csak azért OTP-részvényt tartaniuk, mert az magas súllyal van a BUX indexben.
A stratégiáik széles skálán mozognak: vannak óvatosabb és kockázatosabb, spekulatív alapok is. Jellemző rájuk a magasabb költségszint, mivel gyakran számítanak fel teljesítményarányos díjat is. Mivel hozamuk ingadozó lehet, általában hosszabb befektetési időtávot javasolnak, hogy a stratégiájuk előnyei jobban érvényesüljenek.
Abszolút hozamú alapok példái Magyarországon
A legtöbb abszolút hozamú alapja az Accorde Alapkezelőnek, az Equilornak, a Gránitnak és a HOLD-nak van. De jelentős szereplői a piacnak a VIG, az OTP, a Raiffeisen és az MBH Csoportoz tartozó befektetési alapok is. 2024-ben az egyik HOLD alap (Platina Delta A) 55 százalékos, kiugró hozamot ért el. Népszerűségük a 2008-as pénzügyi válság után látványosan nőtt.
.
Abszolút hozamú alapok előnyök és hátrányok
Előny, hogy a rugalmas befektetési stratégiáikkal különböző piaci környezetben is törekednek pozitív hozam elérésére, és nem kötődnek szigorúan egy adott indexhez.
Hátrány viszont, hogy az összetett stratégiáik miatt a hozamuk kiszámíthatatlan lehet, valamint magasabb kockázattal és gyakran magasabb költségekkel járhatnak.
Előnyök
- Rugalmasság: Szabadon választhatnak eszközöket és befektetési stratégiákat, nem korlátozza őket egyetlen piac vagy index.
- Pozitív hozamra törekvés minden piaci környezetben: cél, hogy akár csökkenő piacokon is nyereséget érjenek el.
- Diverzifikáció: Többféle eszközosztályba és piacra is fektethetnek, ami csökkentheti a portfólió kockázatát.
- Aktív kezelés: Tapasztalt alapkezelők folyamatosan figyelik a piacot, és ennek megfelelően módosítják a portfóliót.
Hátrányok
- Magasabb kockázat: A komplex stratégiák miatt jelentős veszteségek is előfordulhatnak.
- Kiszámíthatatlanság: A hozamuk erősen ingadozhat, és hosszabb időszakon át is elmaradhat a várakozásoktól.
- Magas költségek: Gyakran magasabb kezelési díjakkal és teljesítményarányos díjakkal járnak.
- Átláthatóság hiánya: Bonyolult befektetési technikáik miatt a befektetők számára nehezen követhetők és érthetők.
Maradtak kérdéseid?
-
Miben különbözik az abszolút hozam a relatív hozamtól?
Az abszolút hozam a befektetés teljes nyereségét vagy veszteségét mutatja, míg a relatív hozam azt jelzi, hogy a befektetés hogyan teljesített egy előre meghatározott viszonyítási alaphoz (benchmarkhoz) képest. -
Mik az abszolút hozamú alapok kockázatai?
Az alkalmazott stratégiáik összetettsége és a szabad kezet biztosító befektetési politika miatt jelentős veszteségeket is elszenvedhetnek. -
Kinek érdemes abszolút hozamú alapokba fektetni?
Akik hajlandók magasabb kockázatot vállalni a piaci körülményektől függetlenül, hosszú távon, a pozitív hozam reményében.
A fenti cikkben szereplő megállapításokat a Biztos Döntés Kft. a releváns tények és körülmények lehető leggondosabb szakmai értékelése alapján igyekezett megfogalmazni. Ebből adódóan a fenti írás nem tényközlés, hanem a Biztos Döntés Kft. – megfontolt és felvállalt – szakmai véleményét jeleníti meg.
