Rosszabb feltételekkel lehet idő előtt visszaváltani a MÁP Plusz állampapírt
Az összes Magyar Állampapír Plusz (MÁP+) vételi nettó árfolyamát lecsökkentette a Magyar Államkincstár, vagyis a befektetők ezentúl rosszabbul járnak az idő előtti visszaváltással.
A futamidő vége előtti visszavásárlási árfolyamot 99,5 százalékról 99 százalékra csökkentette az állam 2025. október 1-től. A változásról az Államadósság Kezelő Központ (ÁKK) úgy számol be sajtóközleményében, hogy a változásra a visszaváltási árfolyam egységesítése érdekében volt szükség.
Mit jelent ez a változás?
Az ÁKK-nak abban kétségkívül igaza van, hogy az összes többi lakossági állampapír esetében 99 százalék volt eddig is a vételi nettó árfolyam.
A MÁP+ viszont több újdonsággal is előrukkolt a megjelenésekor, mint:
- infláció feletti fix kamat
- kamatok automatikus beforgatása MÁP+ papírokba
- névértéken történő visszavásárlási lehetőség a futamidő vége előtt a kamatfizetési napokon, illetve utána 5 munkanapig, azon kívül pedig
- a többi állampapírhoz képest fele akkora visszavásárlási veszteség az egész futamidőben.
Ezek közül most egyet törölt el az állam, az utolsó kedvezményt. A többi megmaradt. Vagyis megmaradt az a kedvezmény is, amelyik szerint a kamatfordulókon, illetve utána 5 munkanapig 100 százalékos árfolyamon vásárolja vissza a papírokat az állam a futamidő vége előtt.
Ugyanakkor fontos látni, hogy a visszavásárlási árfolyam egyáltalán nincs garantálva a nyilvános ajánlattételben, ott ez nincs kikötve.
Vagyis ez azt is jelenti, hogy a fél százalékos veszteség minden egyes ügyfelet érint, nem csak azokat, akik október 1-től vásárolnak MÁP+-t.
A régi ügyfeleket is, akik nem számítottak erre, és a befektetési döntésüket a régi kondíciók ismeretében hozták meg.
Az elmúlt időszakban többször is felmerült, hogy a futamidő vége előtti visszavásárlási feltételeket elvileg bármikor ronthatja az állam, vagyis "büntetheti" az idő előtti visszaváltást. Jól hangzik az államtól az az érv, hogy "csak" egységesíti a visszaváltási feltételeket, ezt azonban épp egy olyan alkalommal teszi, amikor:
- több lépcsőben kivezeti a rövidebb futamidejű papírokat
- a meglévők futamidejét pedig jelentősen megnöveli és
- a fix kamatokat is az infláció fölé emeli, miközben
- a változó kamatozású papírok kamatprémiumát drasztikusan csökkenti.
Ezek az intézkedések egyértelműen egy irányba hatnak: minél tovább maradjon a befektetett pénz az államnál és minél kiszámíthatóbb legyen az állam kamatterhe.
Ettől függetlenül, csak a futamidő végén történő lejáratkor vissza nem fizetett állampapír jelent államcsődöt. A futamidő lejárta előtt visszaváltott állampapír esetében az állam bármikor dönthet úgy, hogy a befektetők szempontjából ront a visszavásárlás feltételein. Ahogy ezt most is tette.
A befektetők felé ez azonban nem számít vonzó üzenetnek. Várható, hogy lesznek befektetők, akik elfordulnak az állampapír piactól és visszatérnek a bankbetétek piacára, ahol viszont jelentős küzdelem folyik az ügyfelek pénzéért.
Dúl a verseny a bankbetét piacon
Ha most a legvonzóbb fix kamatozású állampapír, a FIX MÁP feltételeit tekintjük mérvadónak, akkor az öt éves futamidőn belül a kamat évi 7 százalék, negyedévente 1,75 százalékos, időarányos mértékben kifizetve, míg a futamidő lejárta előtti visszaváltás negyedévében az 1 százalékos visszaváltási veszteség miatt a haszon csak 0,75 százalékos.
Mivel a lakossági állampapírokra és a bankbetétekre eltérő adózási szabályok vonatkoznak, ezért
a bankbetétek piacán 8,96 százalékos bruttó kamat felel meg a FIX MÁP 7 százalékos hozamának.
Ilyen magas kamatot jelenleg a K&H Bank kínál. A legalább 1 hónapja K&H lakossági bankszámlával rendelkező ügyfelek 90 napos futamidőre évi 8 százalékos kamatot kapnak a K&H rajt betétben. A prémium ügyfelek 1 százalékkal magasabb, évi 9 százalékos kamatot kapnak 90 napra.
A K&H Bankot szorosan követi a Trive Bank, amely meglévő ügyfeleknek évi 6, 6,5, illetve 7 százalékos betétkamatot fizet 3, 6 és 12 hónapos lekötésre, annak az első periódusára. A második periódustól a kamatok évi 0,5 százalékkal alacsonyabbak. Új ügyfelek, akik 30 napon belül nyitották a takarékszámlájukat, ahonnan a betétlekötés történik minden kamat esetében évi 1 százalékkal többet kapnak. Így például 12 hónapos lekötésre, első futamidőre a bruttó éves kamat 8 százalék.
A Gránit Banknál most éppen a Gránit KamatMax betét fizeti a legmagasabb kamatot, fél évre évi 6,5 százalékot. A magas kamat feltétele havi 20 000 forintnyi kártyás vásárlás 6 hónapon át, a forgalomba egyenleg feltöltés nem tartozik bele. A Gránit eBank betét 3 hónapra fizet évi 6,25 százalékos kamatot, ha a lekötés új pénzből származik, és a betétlekötés ideje alatt az ügyfél rendelkezik teljes körűen aktivált eBank szolgáltatással, valamint a betétlekötés ideje alatt, legalább két egymást követő naptári hónapban, egyenként legalább 400 000 forint egyösszegű jóváírás érkezik a lakossági forint bankszámlájára.
A MagNet Banknál új, bankszámlát nyitott ügyfelek befektethetnek a HELLO betétbe, mely fél évre az évi 4 százalékos kamat mellett bónuszt is fizet a befektetőknek. A bónuszt nem terheli adó, így az elérhető nettó kamat évi 4,024 és 5,024 százalék közötti, a befektetett összegtől függően. Ez évi 5,59 és 6,98 százalék közti bruttó kamatnak felel meg.
A banki lekötött betétek kamatát 15 százalékos személyi jövedelemadó (más néven kamatadó) és 13 százalékos szociális hozzájárulási adó terheli. A két állami elvonás együttesen 28 százalékkal csökkenti a kifizetett kamatot. A befektetett tőke viszont nem adózik, csak a kamat.
A fenti cikkben szereplő megállapításokat a Biztos Döntés Kft. a releváns tények és körülmények lehető leggondosabb szakmai értékelése alapján igyekezett megfogalmazni. Ebből adódóan a fenti írás nem tényközlés, hanem a Biztos Döntés Kft. – megfontolt és felvállalt – szakmai véleményét jeleníti meg.
