Hogyan értékeld a befektetések kockázatát?
A befektetés elválaszthatatlan velejárója a kockázatvállalás. Tudd meg, milyen kockázati tényezők merülnek fel egy befektetés során, és hogy miként mérheted és csökkentheted a pénzügyi veszteség esélyét!
Mi a befektetési kockázat?
A befektetés során nem lehet elkerülni a kockázatokat, ami lényegében a befektetés bizonytalanságát jelenti, hiszen a megtérülésre és a hozamokra nincsen garancia. Még az olyan alacsony rizikójúnak tekintett hitelviszonyt képviselő eszközök, mint a kötvények és állampapírok is hordoznak magukban rizikót.
A befektetési kockázat annak az esélye, hogy a várt hozam – valamilyen okból – nem valósul meg. Minden befektetés hordoz kockázatot, melynek mértéke függ az eszköz típusától és a piaci körülményektől. A hozam és kockázat között szoros az összefüggés, a magasabb elvárt hozamért nagyobb kockázatot kell vállalnod. Minél magasabb megtérüléssel kecsegtet egy befektetés, annál magasabb a megtérülés bizonytalansága, vagyis a kockázat.
A befektetési döntések meghozatala előtt ezért különösen fontos a kockázattűrési szint meghatározása, és az ehhez illeszkedő eszközök kiválasztása. A befektetések végrehajtása során pedig érdemes aktív kockázatkezelési technikákat is alkalmazni. A befektetési eredmény értékelésénél pedig nem csak a hozamokat érdemes számolni, hanem az is, hogy ezt milyen kockázat mellett sikerült elérni. Minél magasabb a hozam/kockázat arány, annál vonzóbb az adott befektetés.
Milyen típusú kockázatok érinthetik a befektetésed?
A befektetés során többféle kockázattal is találkozhatsz, az eszköz típusától, a piaci környezettől függően az alábbiak jelentik a legfontosabb kockázattípusokat:
- Piaci kockázat: A legalapvetőbb kockázat az árfolyam-ingadozásból adódó veszteség lehetősége. Egy részvény árfolyama szélsőséges esetben akár nullára is csökkenhet a vállalat csődje esetén, azaz legrosszabb esetben teljes tőkéd elveszítheted. De a tőzsdén nem ritka a 20 százalék feletti, medvepiaci esés sem.
- Hitelkockázat: Annak esélye, hogy egy adós nem tudja visszafizetni tartozását. A befektetések világában ennek leginkább a kötvények és állampapírok esetében van jelentősége. A független hitelminősítők által kiadott hitelbesorolások segítenek eligazodni a befektetésre ajánlott kötvények között.
- Inflációs kockázat: A pénz értékének hosszú távú csökkenéséből eredő kockázat. A befektetések hozamát érdemes az infláció mértékével csökkenteni, azaz reálhozamot számítani, ami az infláció feletti eredményt mutatja meg.
- Likviditási kockázat: Az az esély, hogy nem tudod gyorsan eladni a befektetésed anélkül, hogy jelentős veszteséget szenvednél el. Főként kisebb méretű tőzsdei cégek részvényeinél merülhet fel, de az ingatlan- és az árupiaci termékeknél, illetve az alternatív eszközöknél is érdemes számolni vele.
- Devizakockázat: Külföldi befektetések esetén a különböző devizák árfolyamváltozása is hat a hozamokra, növelheti vagy csökkentheti a befektetés értékét. Ha a más fizetőeszközben fektetsz be, mint amiből a jövedelmed származik, fontos ezt is figyelembe venni.
Hogyan mérheted a befektetés kockázatát?
A kockázat szerves része a befektetési folyamatnak. A pénzügyi döntések és a befektetési elemzések során fontos mérlegelni az egyes eszközök és piaci lehetőségekben rejlő kockázatokat. A hozamok értékeléséhez hasonlóan a rizikó mérésére, számszerűsítésére is több mérőszám áll rendelkezésre. A legfontosabb kockázati mutatók közül az alábbiak alkalmazásával érdemes tisztában lenned:
- Volatilitás: az árfolyam-ingadozás mértékét fejezi ki. Minél nagyobb árfolyamkilengések jellemzik az adott értékpapírt, annál kockázatosabb eszköznek számít. Mérésére a matematikai szórást hazsnálják, ami az átlagtól való eltérést mutatja.
- Béta érték: Egy eszköz árfolyamkilengését, illetve kockázatát a szélesebb piachoz vagy indexhez viszonyítja. Megmutatja, hogy egy eszköz mennyire mozog együtt a piaccal.
- Sharpe-mutató: A Sharpe-mutató a hozam és kockázat arányát méri, segít a befektetések összehasonlításában. Kifejezi, hogy az adott befektetés egységnyi kockázatára mekkora többlethozam jut.
- Maximális lehívás (Max Drawdown): A befektetés legnagyobb visszaesése egy adott időszakban. Azt mutatja meg, hogy a a lokális csúcsról a mélypontig mennyivel csökken az eszköz árfolyama. Az eszköz múltbeli volatilitása alapján mutatja annak kockázatát.
Hogyan kezelheted a kockázatot?
A befektetés során kulcsfontosságú a kockázatok kezelése, ehhez számos különböző technika áll a tudatos befektetők rendelkezésre. Ezeket lehetséges és érdemes is együttesen alkalmazni a rizikó minimalizálása és a befektetés hozamok maximalizálása érdekében,
- Ismerd meg a kockázati profilod! Határozd meg, mekkora kockázatot vagy hajlandó vállalni, és ennek megfelelően válassz befektetést.
- Diverzifikáld a portfóliód! Ne egyetlen befektetésre alapozd a befektetési stratégiád, tőkéd oszd meg különböző eszközök, valamint szektorok és földrajzi térségek között! Az eltérő típusú eszközök ára sokszor nem együtt mozog, egy sokszínű portfólió ezért nagyobb védelmet nyújt a piaci bizonytalanságokkal szemben.
- Használj stop-loss megbízásokat! Egy előre beállított veszteségvágó megbízással minimalizálhatod a lehetséges árfolyamveszteséged egy nagyobb piaci zuhanás esetén.
- Vizsgáld a piaci trendeket! Maradj naprakész a gazdasági és piaci eseményekkel kapcsolatban. A tájékozottság és az aktuális piaci információk ismeretében gyorsabban reagálhatsz a trendek változására.
- Hosszú távon gondolkodj! A rövid távú piaci volatilitás csökkenthető a befektetési időtáv növelésével, ezáltal mérsékelheted a pici árfolyamingadozások jelentette kockázatokat. Egy 10-20 éves időtávra szóló befektetésnek bőven van ideje kiheverni az időszakos piaci eséseket.
- Használj kockázati mutatókat! Mérd fel az egyes eszközök kockázati szintjét, hogy meggyőződhess róla, hogy az adott befektetés kockázata összeegyeztethető-e a hozamelvárásaiddal.
Gyakran ismételt kérdések
-
Milyen kockázatok merülnek fel egy befektetésnél?
Az árfolyam-ingadozásból adódó veszteség mellett érdemes számolnod hitel- és inflációs kockázattal, valamint a likviditásból eredő és a devizakockázattal is. -
Milyen mutatókkal mérhető a befektetési kockázatokat?
Az árfolyamingadozás mértékét jelző volatilitás, az eszköz béta értéke és Sharpe-mutatója egyaránt segít felmérni a befektetés kockázatát.
-
Hogyan mérsékelhetem a piaci kockázatokat?
Diverzifikáld portfóliód, használj stop-loss megbízást, kövesd a pici trendeket, gondolkodj hosszú időtávon, használj kockázati mutatókat és ismerd a kockázattűrő képességed!
A fenti cikkben szereplő megállapításokat a Biztos Döntés Kft. a releváns tények és körülmények lehető leggondosabb szakmai értékelése alapján igyekezett megfogalmazni. Ebből adódóan a fenti írás nem tényközlés, hanem a Biztos Döntés Kft. – megfontolt és felvállalt – szakmai véleményét jeleníti meg.
